Лучшим способом для компании доказать, что ее лучшие времена не остались в прошлом, будет попытка покорить еще один большой рынок — телевизоров, пишет издание The Economist.
Техноблоги гудят. Эксперты заняты озвучкой прогнозов. Компания, которая готовит новое устройство, привлекает много внимания, дразнит репортеров, продолжая молчать про инновационные функции девайса. Запуск новых продуктов от Apple всегда происходит подобным образом. Однако, на этот раз это совершенно не касается продуктов Apple: речь идет о последнем смартфоне Galaxy от Samsung, который, скорее всего, поступит в продажу в марте.
Жесткая конкуренция на рынке смартфонов и планшетов со стороны таких компаний как Samsung напугала инвесторов Apple. Еще одну порцию страха они получили 23 января, когда компания показала отсутствие роста показателей квартальных прибылей (последний квартал — 13 миллиардов долларов) из-за увеличения расходов на производство. Это вызвало беспокойство в торгах на несколько следующих часов: в один момент исчезли около $ 57 млрд от суммы стоимости рыночной капитализации Apple, что примерно эквивалентно всей стоимости компании-автопроизводителя Ford.
Акции компании Apple часто страдали от действий биржевых спекулянтов-«медведей», но их стоимость всегда восстанавливалась. Большим вопросом для многих инвесторов является или способна будет компания отскочить снова. Две вещи разжигают аппетиты «медведей».
Во-первых, умер Стив Джобс, основатель компании Apple и ее творческий гений. Продажи iPhone и iPad, которые он создал, по-прежнему генерируют гигантские прибыли. Его преемник Тим Кук еще не доказал, что он способен предложить рынку новые продукты и изобретения.
Во-вторых, фантастические маржи прибыли Apple — 38,6% от продаж общей суммой $ 55 млрд — привлекают конкурентов, как кондитерские магазины шестилетних детей.
Фанаты компании не учитывают то, что Apple, возможно, достигла своего пика. Соотношение цена-прибыль компании — 11.6 на конец рабочего дня 23 января, не сильно отличается от Microsoft.
Это делает акции компании Apple относительно привлекательными. В отличие от Microsoft, который сильно зависит от рынка персональных компьютеров, Apple концентрируется на секторах, которые быстро растут, таких как рынок смартфонов и планшетов. Только один из 60 аналитиков, которых Bloomberg опросил к падению фондового рынка на прошлой неделе, рекомендовал «продавать» Apple.
Мелкий дождь негативных новостей несколько промочил пыл инвесторов перед объявлением показателей прибыли на прошлой неделе. Apple просчитался с введением своего нового приложения и появились слухи о сокращении заказов на компоненты для iPhone 5. Но верные поклонники товаров Apple (iBulls) ожидают хоть немного солнечного света в этом году: благодаря новостям о новых изобретениях от Apple и новые рынки, которые компания планирует завоевать.
Одним из таких гаджетов, вероятно, будет бюджетная версия iPhone для рынков развивающихся стран. В Китае (где сообщают о случаях разрыва отношений из-за того, что некоторые мужчины были не в состоянии купить своей подруге iPhone 5) компания Apple продала 2 млн своих дорогих устройств после старта продаж прошлого месяца. Однако, большинство китайских покупателей не могут позволить себе такие дорогие вещи. Инвестиционный банк Barclays считает, что Apple может производить iPhone менее чем за $ 150, это позволит также расширить привлекательность продукта компании.
Компания отвергает слухи про дешевые iPhone, но те, кто внимательно наблюдает за Apple, ожидают такого объявления в этом году. Меньшие прибыли в Китае и Индии могут быть достойными того, чтобы привлечь миллионы новых покупателей. Рассказывают, что Apple близок к заключению дистрибьюторского соглашения с China Mobile, оператором который насчитывает огромное количество — 700 млн абонентов. Новости о подписании соглашения могут поднять стоимость акций Apple.
Тем не менее, лучшим способом для компании доказать, что ее лучшие времена не остались в прошлом, будет попытка покорить еще один большой рынок. После смерти Джобса в 2011 году Apple сосредоточена на совершенствовании существующих продуктов. Теперь инвесторы хотят увидеть, что компания может предложить совершенно новый товар. Все внимание приковано к телевизорам (хотя Apple также изучает возможности других рынков, таких как портативные компьютеры). Господин Кук говорит, что телевидение является сферой «повышенного интереса». Он рассказал интервьюерам, что когда включает телевизор в своей гостиной, то чувствует, что он «возвращается на 20 или 30 лет назад во времени». Это разжигает ожидания, что Apple в этом году предложит iTV — интерактивное телевидение.
Скептики отмечают, что большое количество элегантных, тонких экранов и без того уже есть в продаже. Кроме того, существующая телевизионная приставка Apple, которая позволяет пользователям воспроизводить файлы с iTunes, Netflix на своих телевизорах, не получила оглушительного успеха. Но это устройство не создает, так сказать, более широкой картины. иTV, которым можно будет управлять с помощью жестов и голосовых команд, а также через иРad и iPhone, может стать цифровым концентратором для дома. Он позволил бы людям знать, или стиральная машина закончила свой цикл стирки, пока они сплетничают на Facebook и смотрят свои любимые сериалы.
Питер Мисек с инвестиционного банка Jefferies говорит, что продажи таких иTV должны также стимулировать покупки иРad и других товаров Apple, поскольку все больше людей будут втягиваться в так называемой «экосистемы» компании с соединенных устройств и программного обеспечения.
Однако, интерактивное телевидение не является обязательным блокбастером. С одной стороны, будет сложно убедить кабельные и эфирные компании создавать программы, которые будут доступны через Интернет по вашему запросу. Они уже видели, как модели раздавили музыкальные компании. С другой стороны, иTV вероятно будет достаточно дорогим, что ограничит его предложение для массового рынка.
Кроме того, Apple, как это стало привычным теперь, встретит жесткую конкуренцию со стороны Samsung. Южнокорейская компания является одной из нескольких фирм, которые уже продают смарт-телевизоры. Действительно, Samsung последнее время производит все больше и больше новаторских устройств, в то время как Apple работает только над небольшими улучшениями своих известных товаров. Судебные баталии Apple против Samsung за патенты для смартфонов лишь усиливают впечатление, что Apple находится в глухой обороне.
Тем не менее, Гораций Дедью с исследовательской компании Asymco утверждает, что было бы ошибкой думать, что Apple собирается почивать на лаврах. Он отмечает, что капитальные затраты компании резко выросли за последние кварталы, достигнув уровня, который, как правило, встречается на фирмах с огромными производственными мощностями, такими как Intel.
Часть этих денег идет в центры обработки данных для поддержки Клауд-сервисов, таких как iTunes. Но Дедью считает, что большая часть этих денег тратится на специализированное производственное оборудование у поставщиков. Это может дать компании Apple преимущество в производстве новых гаджетов.
Но даже если Apple создаст дешевый iPhone, продвинется вглубь рынка Китая и поразит мир с помощью смарт-ТВ, акции компании не смогут восстановить свою прошлогоднюю пиковую стоимость. Сейчас жесткой стала конкуренция на основных рынках компании. Кроме того, соперники не позволят Apple легко завладеть новыми рынками. Apple может погрузиться в свои наличные резервы, составляющие $ 137 млрд, чтобы увеличить стоимость своих акций, предложить высокие дивиденды или выкупить больше собственных акций. Это порадует некоторых инвесторов, но другие будут понимать это, как молчаливое признание того, что большой инновационный двигатель компании истощился. Apple не рухнет, но компания, очевидно, достигла своего пика.
